建筑装饰行业:政策聚焦基建市场,下半年基建增速有望反弹

发表时间:2018-08-27 11:43作者:Axu网址:http://www.szporun.com/h-nd-28.html#_np=144_1418

  基建投资显著影响GDP增速,下半年有望止跌回升:回顾过去,基建稳增长作用明显。基建投资增速显著提高都是在GDP增速持续下滑之后,基建往往充当保障经济稳定发展的角色:2008/11-2009/7内忧外困下基建发力;2012/9-2013/3地方基建投资力度加大;2014/3-2015/3一带一路政策提出;2016/3-2017/3PPP成交量及一带一路项目数上升,均提振GDP增速表现。

政策转向,“补短板”使基建再度升温。

  随着政策端去杠杆政策叠加资管新规推进,货币环境呈现紧信用趋势,利率走高,行业融资承压,18年前7月广义基建投资增速已下滑至2.5%。近期货币、财政政策均出现转向,为基建投资升温预热,7月23日央行投放5020亿元MLF,同日国常会要求积极财政政策要更加积极,加快1.35万亿地方专项债券发行和使用进度。中央政治局会议明确提出加大基建补短板力度,在GDP构成中出口、消费、制造、地产等增量或均有限的情况下,稳增长或将更为依赖基建发力,预计下半年基建投资增速有望止跌回升。


  国务院办公厅披露PPP条例年底出台,立法端规范有助于提振市场信心。2017年7月,PPP条例(征求意见稿)首次发布,征求意见稿解决了政府换届后的政策连续性等问题,但很多影响社会资本真正参与到PPP项目的核心问题仍未解决。


  据悉,经过多次PPP条例专题研讨会讨论,近期将发放征求意见稿征求意见。PPP条例出台能够减轻市场对PPP模式的顾虑,吸引更多社会资本参与PPP项目,基建投资增速后期有望企业稳步回升,延续前期观点,基建稳增长政策有望逐步落地,社融改善有助修复信用风险。